дефолт 1998

Паника на корейском фондовом рынке привела к массовым распродажам и обвалу индекса Kospi на 12%.
Падение индекса Kospi на 12% стало самым значительным за всю историю, пишет Reuters. Торги акциями были приостановлены на 20 минут после того, как индексы Kospi и Kosdaq упали на 8%. По итогам торгов акции Samsung Electronics подешевели на 11,7%, SK Hynix — на 9,6%, а Hyundai Motor — на 15,8%. Акции Korean Air Lines упали почти на 8%.
Некоторые инвесторы считают, что причиной таких больших потерь стало вынужденное закрытие позиций с кредитным плечом. «Многие покупали в кредит, особенно акции крупных компаний, при этом инвесторы вносили всего 30–40% маржинального депозита», — рассказал исполнительный директор и инвестиционный директор сеульской компании Zian Investment Management Ким Доджун. По его словам, эти активы были принудительно проданы.



В такой момент возникает эффект déjà vu. 
«Падение азиатских тигров» — так называют Азиатский финансовый кризис 1997–1998 годов — экономический кризис в странах Восточной и Юго-Восточной Азии. Кризис начался в Таиланде в июле 1997 года, а затем распространился на ряд других стран региона. Наиболее пострадавшие страны — Республика Корея, Индонезия, Малайзия и Филиппины.

( Читать дальше )

Смотрел тут свежее интервью Альфреда Коха, и в одном месте он сказал забавную штуку:

/> 

Кох: «Вы знаете, что дефолт, который в 98-м году случился, это был единственный в мировой истории дефолт по собственной валюте?»

Ну и дальше он описывает всем известную логику про то, что допечатать своей суверенной валюты на погашение долгов всегда можно, поэтому «по уму» проблемы с гашением госдолга могут возникать только в отношении обязательств, выраженных в иностранной валюте (для которой варианта сделать «money printer go brrrr!» уже нет).

С этой логикой в целом всё ок, кроме одного нюанса: в реальности развивающиеся страны не так уж редко объявляют дефолт по обязательствам в своей «родной» валюте – ничего уникального по мировым меркам в этом нет. Дефолты эти выглядят не как «никогда не заплатим, твердо и четко!», а скорее проходят в формате «заплатим, но попозже, чем обещали» (ну, то есть, примерно как с ГКО в 1998-м). Или «заплатим, но ставка купона чёт выйдет поменьше, сорян», также бывает вариация «заплатим, но обещанную индексацию по уровню инфляции лучше не ждите…»

( Читать дальше )

Сегодня пришла интересная мысль. Я часто говорю про дефицит бюджета — что ситуация, мягко говоря, напряжённая, и что вопрос его грамотного решения остаётся открытым. Но что если у этой задачи в принципе нет «хорошего» решения? Что если проблема дефицита может быть снята только через жёсткий сценарий — вплоть до фактического банкротства государства?

Понятно, способов формально много: сокращение расходов, повышение налогов, эмиссия, заимствования, девальвация, структурные реформы. Мы не первые, кто сталкивается с дефицитом, и многие страны живут с куда более высоким отношением дефицита к ВВП. Но у нас, на мой взгляд, иная природа проблемы. Структура доходов, санкционные ограничения, зависимость от сырьевой конъюнктуры, рост обязательств — всё это создаёт специфическую конфигурацию рисков.

Отсюда и вопрос: есть ли вообще «мягкий» сценарий выхода? Или в какой-то момент всё равно придётся проходить через болезненную перезагрузку?

В связи с этим провожу опрос: 

( Читать дальше )

$€ Каждый раз когда люди ждут кризисные явления, то они представляют себе то, что уже видели раньше. И это логично, мы не можем себе представить то, с чем не сталкивались. И особенно это касается экономических катаклизмов.

Вспомните, к примеру, экономические проблемы в 2020 году, которые были вызываны ковидными ограничениями. Никто не представлял, что экономика может встать из-за мирового карантина. Никто не мог себе представить, что танкеры будут плавать с никому ненужной нефтью, из-за чего фьючерсы на черное золото уйдут в минус. Да кто не помнит, нефть стоила меньше нуля. Никто не знал, что такое в принципе возможно. Сейчас знаем.

Вот и сегодня, многие опасаются дефолта в России, и рисуют себе картины из прошлого. При этом тема очень актуальная, потому что на сегодняшний день держателями гос долга являются огромное количество обычных Россиян. Возможно ОФЗ купили миллионы людей в нашей стране. В 1998 году такого и близко не было. Там держателями долга были коммерческие структуры.

В итоге есть опасения повторения 1998 года. Ситуация в экономике ухудшается, и повод переживать точно есть. Заводы и фабрики закрываются, а госдолг растет все быстрее и быстрее.

( Читать дальше )

 

Вчера, 17 августа 1998 года — дата, которая навсегда изменила российский финансовый рынок. День трейдера — это не просто праздник. Это день памяти о самом жестком уроке в истории российского капитализма.

Почему трейдеры отмечают именно эту дату?
Потому что 17 августа 1998 года правительство объявило дефолт и рынки $MOEX
рухнули. Но именно этот кризис сформировал современные правила игры.

📉 1998 год: как все начиналось

После распада СССР экономика России была в перманентном кризисе:
🔹 Гиперинфляция (ставка рефинансирования до 150%!).
🔹 Государство жило в долг — выпускало ГКО с доходностью под 200% годовых.
🔹 Все думали: «Государство не обанкротится».

14 августа 1998 года Борис Ельцин заявил:
> «Девальвации не будет. Твердо и четко»

А 17 августа случилось то, во что никто не верил.

💥 Что было после дефолта?
🔹 Доллар взлетел с 6 до 20-30 руб. за пару недель.
🔹 Банки лопались пачками (Инкомбанк, Менатеп и др.).
🔹 Инфляция подскочила до 85% — цены на импорт выросли в 2-3 раза.

( Читать дальше )

День трейдера празднуется 17 августа в честь событий августа 1998 года. Именно в тот день государство объявило дефолт по ГКО, курс доллара взлетел, и в стране начался первый капиталистический финансовый кризис. Странно, что одно из самых сильных потрясений сделали символом праздника

Для трезвости рассудка рекомендуем перечитывать пост Слёзы рынка😭. Он, как и фильм Wall street 2 эмоционально возвращает в кризис и напоминает, что всё может пойти нет так

Предпосылки

 После распада СССР, новая Россия получила много детских болезней, прививки от которых еще не было:

 🔻 высокая инфляция

 🔻 дефицит бюджета

 🔻 необходимость больших заимствований

 Высокие ставки, высокая инфляция – не позволяли занимать дешево надолго. Приходилось занимать дорого на короткий срок: выпуски были от нескольких месяцев до года. Считались состоявшимися даже при частичном размещении (если продали 1/5 – хорошо), с дисконтом к номиналу. А эффективная доходность достигала нескольких сотен процентов годовых ❗️Для сравнения: ставка рефинансирования (аналог современной ключевой) достигала 150%

( Читать дальше )

Дефолт 1998 г затронул большинство российских граждан не напрямую (держателей ГКО среди физлиц было пренебрежимо мало), а, прежде всего, сильной девальвацией рубля и безработицей (из-за спада экономической активности).Дефолт 1998 г был первым циклическим кризисом в экономической истории постсоветской России и сыграл роль “очистительной грозы”.Кризис 1998 г очистил российскую экономику и от неэффективных предприятий, сохранившихся с советских времен, и от крупных банков (пресловутая “семибанкирщина”)*. Сильная девальвация рубля заложила основу будущего экономического роста т.н. “тучных лет” 2000 — 2008 гг.#Россия#дефолт1998Фото: Акция «похороны рубля», 1998 год, Москва. Участники этой акции несли рубли в крошечных гробах рядом с Центральным банком РФ во время экономического кризиса 1998 года. Акцию организовала телепрограмма «Времечко».

По поводу того, что 98 г. пошел на пользу экономике, как тут считают некоторые надоповторяльщики...

Весьма сомнительная оценка последствий для экономики событий 98 года.
Я думаю, что они явно не лучшим образом отразились на экономике.
И речь не о производстве, и не о спекулянтах... 

Люди, которые способны делать бизнес и (или) капитал, и вообще те, кто способен смотреть дальше своего носа,
всегда оглядываются на этот самый 98 год, и, строя долгосрочные планы,
связывают их с вполне понятными локациями, где возможность подобных событий минимальна.

Они изначально ориентируются на то, чтобы заработать тут, а хранить в долгосрок не тут, 
но даже если и тут хранить, то не в национальной валюте.
Это логично, рационально с точки зрения личных интересов.
И наверное дает новые возможности какой-то части спекулянтов.
Но для национальной экономики ничего хорошего нет....

В августе 1998 года случилось неожиданное событие-дефолт.Доллар с 6 рублей прыгнул до 20 рублей в сентябре.Все друг друга перекидали на бабло, акции упали на 80-95%, недвижимость также сильно снизилась в рублях.Всем стало плохо, но для экономики России это событие стало наоборот полезным.Большая часть первоначального спекулятивного капитала была сожжена, а низкий курс рубля сделал производства в России рентабельными.
Так что я ожидаю схожего сценария через некоторое время.

Краткий ответ ДА, но есть нюанс.

После того как Советский Союз прекратил свое существование в декабре 1991 года, в новой России начался экономический кризис который сопровождался взрывной девальвацией рубля, банковским коллапсом и потерей сбережений у большей части населения страны.

Однако не все россияне лишились своих сбережений.

Кто не потерял сбережения в дефолт 1998 года?

1. Люди, хранившие деньги в валюте (доллары)

Стоит отметить что в СССР, доллар купить было почти невозможно, свободная торговля долларом началась с 92 года, но и инфляция и обесценения рубля взрывными темпами началась в этом же 92 году.

курс рубля к доллару по годам (приблизительные цифры):
  — 1991 СССР: 1,7 Р/$
  — 1992 г: 125 Р/$
  — 1993 г: 478 Р/$
  — 1994 г: 1 436 Р/$
  — 1995 г: 3 846 Р/$
  — 1996 г: 4 687 Р/$
  — 1997 г: 5 604 Р/$
  — 1998 г: (дефолт) 5,99 Р/$ (после деноминации 1998 — 1 новый рубль = 1000 старых)
  — 1999 г: 22 Р/$
  — 2000 г: 28 Р/$.

( Читать дальше )